雷递网 雷建平 2月18日报道

汇通达网络股份有限公司（简称：“汇通达”，股票代码为：“09878”）今日在港交所上市。

汇通达此次引入6家基石投资者，包括创维、商汤、景林、金螳螂建筑、Windfall、海澜集团，设有6个月禁售期。

上述基石投资者一共认购1.5亿美元，其中，创维认购5000万美元，Golden Feather（金螳螂）认购4000万美元，Windfall、海澜集团分别认购2000万美元，SensePower（商汤）和景林分别认购1000万美元。

汇通达原计划募资10亿美元，但当前港股市场惨淡，使得汇通达融资大受影响。汇通达发行价定在43港元，为发行区间43港元到48港元的最低端位置。

汇通达今日开盘价为43.55港元，截至目前，公司市值为244亿港元。

当然，一旦汇通达上市，也意味着汇通达实控人汪建国将再收获一家上市企业，汪建国的商业版图会大幅增强。

汪建国曾说， “汇通达创立之初，我们通过大量的走访、调研，发现中国的下沉市场既是一个蓝海市场、也是一个浅海市场，不能把城市的互联网、电商模式‘原样照搬’进去，而是要依靠分散在乡镇的一颗颗‘珍珠’——就是我们的会员零售门店，给他们提供更好的商品、服务，给他们赋能、帮助他们做大生意。”

9个月营收465亿

汇通达是一家面向下沉市场零售行业企业客户的交易和服务平台，致力于通过业务模式创新和数字化能力，为零售产业链参与者提供在线线下相结合的供应链解决方案、门店SaaS+服务、商家解决方案等综合服务。

汇通达号称是“下沉市场第一股”，即通过对乡镇夫妻零售门店“十年如一日”的聚焦，创造出了一套面面俱到的下沉市场零售解决方案，改造了夫妻店的“人”、“货”、“场”，赋予了其更强的竞争力。

基于会员零售店，汇通达向其提供交易业务与服务业务——前者为农村会员零售门店的小B商户供货；后者为其提供门店SaaS及解决方案——不仅帮买，而且帮卖。

招股书显示，汇通达2018年、2019年、2020年营收分别为298亿元、436.33亿、496.29亿元；毛利分别为10亿元、12.79亿元、13.45亿元。

汇通达的收入主要来自自营业务，具体分为消费电子产品、家用电器、农业生产资料及机械、交通出行几个大类别。

汇通达2018年、2019年、2020年运营利润分别为2.07亿元、3.34亿元、4.07亿元；年度亏损分别为2.76亿元、3亿元、2.8亿元；经调整利润分别为1.24亿元、2.49亿元、3.22亿元。

汇通达2021年前9个月营收为464.96亿元，较上年同期的344.19亿元增长35.1%；经营利润为4.39亿元，上年同期的经营利润为1.96亿元；期内亏损为1.58亿元，上年同期的期内亏损为3.06亿元。

汇通达2021年前9个月经调整净利润为3.46亿元，上年同期的经调整净利润为1.39亿元。

截至2021年9月30日，汇通达持有的现金及现金等价物为22.76亿元。

阿里与央企基金为股东

汇通达董事长兼非执行董事为汪建国；执行董事为CEO徐秀贤、赵亮生；非执行董事为王健、蔡仲秋、王轶；独立非执行董事为刘向东、程子传、黄顺。

汇通达递交招股书前，曾多次获得融资。

汇通达A轮来自新天域、华晟资本、江苏省高投、顺为资本等；A+轮来自沿海资本、华夏人寿保险等；B轮来自招商银行；C轮来自中美绿色基金。这几轮下来，一共募资达到18亿元。

2018年4月，阿里巴巴与五星控股达成战略合作，阿里巴巴战略投资汇通达，总金额为45亿元。

2020年12月25日，央企基金及国调基金分别向汇通达投资5亿元及7亿元，总金额达到12亿元。

2021年1月，上海招银向南京源柏（一家由汪建国控制的有限合伙企业）转让于汇通达的13,813,069股股份（约2.72%股权），对价为2.7亿元；

2021年2月，中美绿色向央企基金转让于汇通达的10,785,788股股份（约2.12%股权），对价为5亿元；

同期，江苏沿海基金向央企基金转让于汇通达的6,471,472股股份（约1.27%股权），对价为3亿；以此计算，汇通达估值为236亿元。

IPO前，汪建国直接持股为30.27%，通过五星控股持股为2.29%，汪建国持有五星控股68.4%股权。阿里巴巴持股为19.08%。徐秀贤持股为14%，五星控股总裁王健持股为5.71%；

央企基金持股为5.3%，华夏人寿持股为3.22%，国调基金持股为2.67%，深圳华晟持股为2.19%。中美绿色持股为1.92%，江苏沿海基金持股为1.63%，此外，江苏省创投、顺为、民生投资也为股东。

顺为资本合伙人程天表示：很荣幸能够自2015年汇通达A轮融资后，与徐秀贤带领的优秀创始团队一起见证汇通达的发展历程。作为下沉市场领军企业，汇通达始终践行着促进农村经济发展的重要使命，通过数字化赋能的方式，全力帮助广大传统乡镇店进行数字化转型，健全城乡流通体系，赋能小微实体企业，扩大县乡消费，以促进民生改善和经济发展。

程天说，“2021年是我国脱贫攻坚全面胜利的开局年，新的时代机遇正摆在汇通达这样的深耕农村的龙头企业面前。期待在未来，汇通达能够坚守初心，深掘下沉市场，以产业互联网之力推动实现乡村振兴，为社会带来更多美好。”

IPO后，汪建国直接持股为27.48%，通过五星控股持股为2.08%。阿里巴巴持股为17.33%。徐秀贤持股为12.72%，五星控股总裁王健持股为5.18%；

央企基金持股为4.81%，华夏人寿持股为2.92%，国调基金持股为2.43%，深圳华晟持股为1.99%。中美绿色持股为1.74%，江苏沿海基金持股为1.48%。

汪建国相继收获两家IPO

汪建国也是一位连续创业者，其曾创立五星电器，一度是国内电器零售业的龙头企业。2006年，五星电器引入百思买，后汪建国转让其持有的五星电器全部股份给百思买，从电器行业脱身。

同年，汪建国创立孩子王。当前，孩子王已经在深交所上市。

汪建国曾说，2009 年，其把五星电器卖给了美国百思买以后，开始了第二次创业。二次创业，当时做了许多思考，有三点印象特别深刻：

第一点思考，一个人能不能同时做几件事？2009年，数字时代还没有兴起，但汪建国感受到，中国伟大的商业变革正在来临，这次变革是革命性的、历史性的，一切商业都可以重构，一切商业都可以重来。

面对这样的历史性的机遇，汪建国的判断是不能错过！错过的不是机会，而是一个时代；对汪建国个人来说，错过的不是时代，而是一辈子。同时，汪建国也认识到：无论商业怎么变化，商业的本质并没有改变，商业的本质就是创造顾客。我们围绕顾客去创造，不同商业的底层思想和底层逻辑是相通的，创业的方法和手段都是可以复用的。

因此，汪建国在不同的商业领域，同时创办了孩子王、汇通达、好享家、阿格拉、橙易达等多个不同的商业模式和商业品牌。

第二点思考：既然是同时做几件事，全靠自己做吗?

汪建国说，其这一代企业家，也算是老一代的企业家，多数都是靠自己的亲力亲为来创业，但现在时代不同了，亲自动手创业的历史使命应该是完成了！接下来的使命应该去帮助年轻人，帮助年轻人成长！帮助年轻人成功！让更多的有志者成就事业梦想！

同时，汪建国深刻感受到，作为一名民营企业家，面对新的历史时期，最要改变的是传统的老板思维，最要变革的是中心化的管理方式，最要克服的是个人主义。

第三点思考：做的事对行业和社会，是否有所创造？

商业最大的灾难就是同质化竞争，最大的问题就是简单模仿。既然是二次创业，就必须有创新，就必须有创造。孩子王、汇通达、好享家的商业模式全来自于原创。不仅原创，还通过不断迭代、不断创新，持续保持其独特性，持续保持行业的地位。

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