导语

债券研究框架和2020年宏观经济与债券市场展望；

债券交易基本概念：“知”(交易策略)；

债券交易微观操作：“行”(交易感悟)；

商业银行持债策略和债券业务风险管理；

债券市场盈利模式与结构分析；

债券市场相对价值与投资策略；

利率债、信用债投资与交易逻辑；

固定收益投资系统搭建和交易管理；

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第一部分债券研究框架和2020年宏观与债市展望

(时间：12月06日上午9:00-12:00)

主讲嘉宾：联讯证券研究院院长、首席经济学家李奇霖。

现任国家金融与发展研究室特聘研究员、中央财经大学国际金融研究中心特聘研究员、中国金融40人论坛青年学者、复旦大学校外硕导、上海师范大学兼职教授、中国外汇交易中心外聘讲师，发表市场评论文章共百余篇，已出版的专著有《城投再来》、《透视银行理财的运行内幕》、《大资管时代》。

一、资金面分析

1、基础货币与超储

2、外汇占款

3、公开市场操作

4、财政存款

5、法定存款准备金补退缴

6、资金需求

二、信用派生

1、如何理解社融

2、社融与M2

3、如何预测M2

4、货币供应指标对大类资产配置的应用

5、信用派生与债券市场收益率的关系

三、同业监管

1、资产荒与负债荒

2、同业与大资管时代

3、金融监管的逻辑

4、同业收缩与债市

5、同业业务的未来

四、2020年债券市场展望

1、债券市场调整到位了吗

2、货币政策与通货膨胀

3、房地产下行压力几何

4、制造业能企稳吗

5、基建投资需要多高

6、2020年经济基本面与大类资产配置

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第二部分债券交易策略及感悟与风险管理

(时间：12月06日下午1:30-4:30)

主讲嘉宾：A老师 某券商固定收益总部董事总经理。

曾任某银行金融市场部副总经理，十年债券交易经验，管理债券资产规模超过500亿元，在职期间部门对全行利润贡献度超过60%。带领团队连续数年获得优秀承销商称号，交易量始终位列市场前列，个人多次获得交易中心优秀交易员称号，并担任外汇交易中心讲师。自加入现任就职券商主管的固定收益部债券自营团队在2015-2019连续四年获公司最佳盈利团队。。

一、债券交易策略与交易感悟

1、债券交易基本概念：“知”(交易策略)

1.1 收益率曲线交易策略；

1.2 现券主要影响因素；

1.3 债券资产配置分析框架；

1.4 市场情绪指标；

2、债券交易微观操作：“行”(交易感悟)

3、债券交易经验交流

二、中国固定收益市场主要风险与管理

1、债券基本交易模式

1.1 债券投资交易逻辑；

1.2 债券利率和信用的影响因素；

1.3 债券市场产品与策略一览；

1.4 基本交易结构

2、债券市场主要风险案例

2.1 案件一览；

2.2 名词解释；

2.3 新规一览；

3、债券业务风险管理框架

3.1 操作风险内控重点；

3.2 风险管理框架；

3.3 风险管理架构；

3.4 债券业务风险类型及防范措施；

3.5 交易原则

4、债券市场风险

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第三部分债券投资与交易管理

(时间：12月07日上午9：00-12：00，下午13:30-16:30)

主讲嘉宾：B老师 任某证券公司固定收益部投资主管。

曾任职大型商业银行，证券公司，近两年账户投资收益率15%，在国际顶级期刊和国内实务类杂志发表文章多篇，具有丰富的理论与实操经验。

一、债券市场盈利模式与结构分析

1、债券市场盈利模式与对策

2、市场微观结构分析的落脚点

3、中国市场的微观分析实践

4、投资者行为分析与债市投资

5、现阶段市场结构的判断与预测

二、债券市场相对价值与投资策略

1、债券市场的领先指标分析

2、期限利差与债券市场走势分析

3、企业经济指标与债券市场

4、市场情绪的常用观察指标

5、债券市场杠杆水平观察与防御

6、从其他资产走势看债市表现

三、利率债投资交易

1、新老券套利交易

2、一二级套利交易实例

3、债券借贷业务介绍与三种获利模式

4、债券借贷的业务流程搭建与系统框架

5、技术分析在利率债投资交易中的应用

四、信用债投资与信用利差交易逻辑

1、产业债分析框架与投资

2、地产债分析框架与投资

3、城投债分析框架与投资

4、房地产行业与市场走势分析

5、信用利差投资逻辑

五、固定收益投资系统搭建

1、固定收益投资交易的五个步骤

1.1 如何进场和开仓

1.2 如何开仓

1.3 仓位如何管理

1.4 止损要领

1.5 平仓与止盈的三个注意点

2、组合管理的五种表现形式

3、交易实战的四个经典例子

4、不同约束下的管理实践

5、从传导机制看债券市场定价规律

六、固定收益投资交易管理

1、市场常用的两种交易方法

2、如何进行两种交易

3、两种思维方法的优劣

4、两种交易的三种境界

5、对于不同交易方法的原则把握

6、交易入场和出场标准

7、加仓与减仓方法

8、买方思维与卖方思维

9、如何综合运用两种思维进行投资

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