• 股市投资的第一要则：止损
• 定义止损：对新手10%，对使用图表买卖8%
• 成功投资需要时间：2～3年
• 关键时刻必须坚定（止损）
• 为何以8%作为止损点：总是能再进行投资

• 何时是入市的最佳时机：任何时候——马上开始
• 经验是最好的老师
• 避免投资于波动性较大的证券，如期货、期权和外国股票
• 集中投资少量质地优良的股票

• “股票市场只存在两种情绪——希望与恐惧。问题在于，人们在应当恐惧的时候却满怀希望，在应当充满希望时却心慌意乱”
• 股票跌超过8%时，不应希望它涨回来，而是卖出；当股票价格上涨时，不应卖出，而是持股
• 历史是比财富，买卖规则应建立在市场的运行规律之上，而不是个人观点、偏见、小道消息、留言
• 要养成良好的投资习惯，最不好的投资习惯：买低价股
• 承认错误——对做过的股票交易做事后分析

• 一方面，要运用基本面分析的方法考虑公司的竞争力、经营状况、产品和技术情况，另一方面，也要运用技术分析的方法来判断该股票当前的市场表现
• 每股收益可作为衡量公司成长性和盈利能力的指标之一，持续的盈利增长、销售增长、高利润率和高股东权益收益率
• 股东权益收益率应在20%以上，并有管理者持股

• 要找那些与上年同期相比，销售与盈利都有显著增长的股票，并且与前几个季度相比，本季度的盈利加速增长
• 寻求那些年收益率在30%以上，股东权益率在17%以上的公司
• 所有这些股票在大涨之前都经过了价格调整和筑底的时期。它们的底部往往是在大盘下跌或调整期间出现的，当市场最终出现反转并确定新的上升趋势后，这些股票是市场中最先创出新高的——在熊市或盘整时应具有与大多数人不同的眼光

• 计算方法：将某只股票当前的价格与其一年前价格相比，得出变化的百分比；然后，再将其与同期所有股票价格的变化百分比相比较，给出一个介于1到99之间的分数，99最高
• 选择相对价格强度在80以上的公司——市场表现在前20%
• 还应看相对价格强度曲线
• 在该股票所属的行业里，至少还应有另一只股票的相对价格强度也很高
• 是否决定卖出：卖出表现最差的那一只就可以；如果几个月来第一次从80～90下降到70的区间，可以考虑卖出
• 如果某只相对价格强度高的股票在你买进之后即下跌，不应再买进

• 要买入某只股票时，总要看到该行业中至少该行业中至少还有另一只股票也表现出价格强势
• 前20%的行业通常是最好的，避免投资于后20%的行业
• 许多大热门股票都产生于医药、计算机、通信技术、软件、专业零售、休闲娱乐行业中
• 不幸的事，大多数投资者本着寻找价值被低估股票的原则，买入表现较次的股票
• 跟随式集体效应；“表亲”上涨效应：一个行业整体效益的上升会带来相关行业的上升——板块联动

• 大多数基金每个季度或每半年要公布其持有的股票，由于公告事在其会计期间后的五到六周内才公布，许多人认为这种信息因时滞而没有太大价值，实际情况并不是这样——基金前两个月的购买对现在仍有影响
• 在机构介入前就买入某只股，期待以后机构也发现这只股票并将其推高——短视
• 维持上涨的换手率：5%—10%，远远低于5%的上涨是虚假的，不能持续很长时间；大幅超过10%，转势
• 主力开始拉升时，常常有以下特征（并非每次都有，以后还会有更多手法，，但一点不变：成交量放大）：
  • 成交量持续活跃，买盘集中
  • 股价先砸后拉，出乎投资者预料
  • 临收做价，拉至涨停，作为拉高逼空的手段
  • 低档挂进支托数量巨大

• “有柄的杯子”

• 买入点：价格上升到比柄形区域（C、D、E）的最高价还高1/8处，通常比A略低
• 价格突破当天，其交易量比日均交易量至少有50%的增长

• 树立“逢高买入，更高卖出”新理念——需要远见和经验
• “双底形态”：第二底比第一底稍低

• “平底形态”：出现在有柄杯子且价格向上突破之后，一般回调8%－12%
• 股价超过买入点5%后就不应追高
• 时间越长，底部越扎实

• 柄形的低点逐渐抬高，容易失效
• 柄形的中点价离底部形态的下半部分更近表明该形态无效
• 第四个底部不要买入——因为大部分人都已经注意到了（下跌—>反弹之后重新开始筑底，重新计算次数）
• 有效的底部：高于平均交易量所对应的价格上升时间要长于高于平均交易量所对应的价格下降时间

• 熊市是一种正常的股市表现，它为某些股票在将来脱颖而出创造了机会
• 不要太听从别人关于大盘的意见，应关注价量变化
• 投资股票的关键三个步骤
  • 形成一套选股方法，决定什么时候买入
  • 形成一套卖出股票的原则（获利与止损）
  • 判断大盘何时见顶或见底
• 有时股评家就是最好的反向指标

• 指数放量收低或指数放量收平均为出货的标志，四个出货日分布在两到三周内，大盘通常会掉头向下
• 如何判断出货日，需要大量练习
• 至少25%的股票变现
• 领涨股会先行下调
• 对我国股市：
  • 外部因素：政策因素和经济因素
  • 恐慌性抛盘
  • 看领涨股表现
  • 技术面是否走坏

• 利空出尽，市场此时已获得真正的支撑
• 反弹头一两天不要介入，应等待时间检验，市场优势会在支撑线上出现反复（支撑线：反弹的第一天的交易价格）；如果反弹以大成较量继续，那么该天即为反弹趋势有效确立日(通常在反弹开始后第四到七天)
• 警惕虚假的买入信号，等待几天做判断
• 市场交易平淡时，应关注：
  • 大盘指数
  • 领先的股票表现：正常么？是否见顶？
  • 利率
• 市场上看多和看空的比例，和实际情况正好相反

• 一旦确认大盘处于上升趋势中，应当考虑：
  • 该公司当季每股盈利增长是否在25%以上？最近几个季度的利润是是否以加速度增长？
  • 如果某股票重拾强势，过去两个季度中盈利是否强劲增长
  • 过去六到十二个季度的销售增长是否强劲？是否以加速度进行？
  • 当季税后利润是否达到过去的峰值？多个季度的税后利润是否呈增长趋势？利润在同行业中是否最高？
  • 该公司的年税前利润率是否在18%以上（零售行业可略低）
  • 该公司股本收益率是否在20%～50%之间或更高？行业中最高？
  • 销售情况、利润率和股本收益率的评级
  • 管理层持有
  • 价格合理么？
  • 属于曾处于领导地位的行业么？
  • 大盘股还是小盘股？
  • 市场目前看好哪个板块？成长型、周期型还是防卫型？新公司还是老公司？
  • 是否应用新科技？产品是否有广泛的需求？
  • 订单是否上升？
  • 是否有操作较好的基金买入？
  • 对业务了解么？
• 如果以上大案是肯定的，那么剩下的40%就是技术和时机分析了
  • 寻找有效底部，正在建仓和临近买入点
  • 从底部启动时，其当日交易量应增加50%
  • 底部形态是上面讲的三种么？
  • RPS在80以上么？相对趋势线是否呈上升趋势？
  • 组合：持有表现良好的，卖出表现不佳的
  • 分析月线，判断是否在走出出年内的长期底部

• 成长型的投资者寻求的是那些销售和盈利持续增长的公司；价值型投资者寻求的则是背市场低估的股票
• 如果是个人投资者而不是投资专家，则不应采用价值型投资法；大多人不可能有像巴菲特那样的资源以透彻剖析某个公司的财务状况，以正确估价
• 潜力股在大涨之前的平均市盈率就已经高于市场平均市盈率

• 刚开始投资的时候，尽量进行简单的投资，只投资于股票或共同基金

• 进行简单而基本的分散投资，不要过度分散
• 分期购买，不要一次买入所有的股票；在满仓前，要看到你所选择的股票已经有所上涨
• 在表现好的股票上补仓
• 你不会选对所有股票，也不必都选对，但在你犯错误的时候，你要意识到错误，对此负责并有所行动

• 适时止损：8%
• 不要让利润溜走：如果一只股票已经赚了20%，决不允许其成为亏损股
• 大约40%的股票其价格会回落到你最初买入的价位，有时伴随巨大的成交量，不要被震仓出局
• 重温第十三课

• 如果某只股票的每股收益连续两个季度有明显的下降，应考虑卖出
• 如果你所持有的股票从底部形态突破时，其交易量较前日为少，则表明在关键点位对改股票的需求不足，则应考虑卖出。有效的突破中，交易量较以前的平均交易量应当上升至少40%到50%
• 某只股票突破底部形态的当天有相当的成交量配合，但紧接着价格回落，此后的数天内又放量下跌4%到5%左右，这表明此形态可能无效
• 如果你手中的股票已经在好几个月中涨了客观的一段，并在此过程中形成了几次底部，那么当该股票第四次从底部突破时，应当考虑卖出
• 如果某个行业中领头的股票价格下跌，并被大量卖出，而此后价格回升无力，则该行业中其他的股票也应当考虑卖出
• 如果你持有的股票价格持续上涨了一到两个月以上，在其股价跳空高开后，就应当考虑卖出；但是，接近有效底部的跳空缺口时不必担心的
• 如果某只股票在长期上涨后以单日最大成交量收盘，这将是一个卖出信号
• 为了更好的股票而卖出现有的

• 考虑互联网上的信息提供者潜在的偏见。盲目信任网上信息往往会导致从众和在骗局上做出的仓促决定

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