1.2经济金融基础之金融基础知识
金融基础知识
考试内容：
①掌握货币的本质、货币供给与需求的影响因素、通货膨胀及通货紧缩的基本内容;
②熟悉货币政策的内容、目标、原理及传导机制;
③理解并掌握利息及利率的内容、我国利率市场化的进程;
④掌握外汇及汇率的基本内容、影响汇率变动的因素及汇率制度。
一 货币基础知识
考点一 货币本质与职能
1 货币起源与演变
货币发展过程：实物货币、金属货币、信用货币、电子货币。
2 货币的本质 一般等价物
①货币是固定地充当一般等价物的特殊商品。
②货币体现了一定的社会生产关系。
3 货币的职能 甲流是只猪
货币的职能是货币本质的具体体现，货币在与商品交换发展过程中，逐步形成了价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段等职能。
①价值尺度
特点：可以是观念形态的货币。
②流通手段
特点：第一，必须是现实的货币；第二，不需要具有十足的价值，可以用符号代替。
③贮藏手段
特点：第一，必须是现实的、足值的货币；第二，必须是退出流通领域处于静止状态。
④支付手段
价值单方面转移，工资、捐赠等
⑤世界货币
考点二 货币需求与货币供给
1 货币需求及影响因素
①货币需求的含义
货币需求是指在一定时期内，社会各阶层愿意以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对流通手段、支付手段和贮藏手段的货币需求。
②影响货币需求的主要因素
(1) 收入水平 正
(2) 利率水平 反
(3)社会商品可供量(Q)、物价水平§、货币流通速度(V) 周转次数
若以M代表货币需求量，则根据货币流通规律有如下公式：M=PQ/V
(4)信用制度发达程度 反
(5)汇率
(6)公众的预期和偏好
(7)其他因素(经济结构、社会分工等）
2 货币供给及货币层次划分
①货币供给的含义
货币供给是指一国在某一时点上为社会经济运转服务的货币量。
一般由中央银行和商业银行供应的现金货币和存款货币构成。
②货币供应量层次划分
标准：货币的流动性
现阶段，我国按流动性不同将货币供应量划分为三个层次：
M0 =流通中现金
M1 = M0 +企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+银行卡项下的个人人民币活期储蓄存款（狭义货币，是现实购买力）。
M2 = M1+城乡居民储蓄存款+企业单位定期存款+证券公司保证金存款+其他存款（广义货币）
M2与M1之差被称为准货币，是潜在购买力
由于M2通常反映社会总需求变化和未来通货膨胀的压力状况，因此，一般所说的货币供应量是指M2。
③存款货币创造过程及影响因素
(1) 存款货币创造过程
(2)货币乘数及影响因素
货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币(高能货币)基础上，货币供给量通过商业银行创造派生存款的作用而产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。货币乘数的大小决定了商业银行货币供给扩张能力的大小。
影响货币乘数的因素主要有以下几种： (原生+派生)/派生
(1) 法定存款准备金率(Rd) 反比
(2)现金漏损率© 反比
(3)超额准备金率(e) 反比
(4)定期存款的存款准备金率(Rt) 反比
货币乘数K = 1/(Rd + c + e + Rt*t)
④影响货币供给的主要因素
(1) 社会公众持有现金的愿望
(2)社会各部门的现金需求
(3)社会的信贷资金需求
(4)财政收支
货币供给量在很大程度上能够被中央银行政策所调控。
考点三通货膨胀与通货紧缩
1 通货膨胀
概念：通货膨胀是在纸币流通的情况下，货币供应量超过需求量，引起纸币贬值、物价持续上涨的经济现象。
世界各国多用物价指数测量通货膨胀率。
通货膨胀的标志：物价总水平上涨。
①通货膨胀的原因
(1)需求拉上型通货膨胀
“过多的货币追求过少的商品”。
(2) 成本推动型通货膨胀
一是工资推进的通货膨胀。
二是利润推进的通货膨胀。
(3)供求混合推动型的通货膨胀
(4)结构型通货膨胀
②通货膨胀对社会经济的影响
(1) 对生产和流通的影响
第一，通货膨胀不利于生产正常发展。
第二，通货膨胀打乱了正常的商品流通秩序。
(2)对分配和消费的影响
第一，通货膨胀会引起不利于固定薪金收入阶层的国民收入的再分配。
一般来说，依靠固定薪金收入的职员、工人、雇员，由于薪金调整总是慢于物价上涨，因此往往是最主要的受害群体。
而作为雇主的工商企业则因雇员的工资增长幅度小于物价上涨幅度，实际利润率会有所提高。
那些经营垄断性商品、从事投机倒把、囤货居奇的投机商和不法经营者往往是最大受益者。
第二，通货膨胀是有利于债务人而不利于债权人的分配。
(3)对金融秩序和经济、社会稳定的影响
第一，通货膨胀使货币贬值。
第二，严重的通货膨胀，会使社会公众失去对本国纸币的信心，不愿意接受和使用纸币，甚至会出现排斥货币的现象，导致一国的货币制度走向崩溃。
第三，通货膨胀使生产领域受到打击。
第四，通货膨胀引起的经济领域的混乱，会直接波及整个社会，社会各阶层的利益分配不公会激化社会矛盾，导致政府威信下降，政局不稳定。
③通货膨胀的治理对策
(1)紧缩的货币政策
第一，减少货币供应量
第二，提高利率
(2)紧缩的财政政策
主要使增收节支、减少赤字。
2 通货紧缩
通货紧缩是指经济中货币供应量少于客观需要量，社会总需求小于总供给，导致单位货币升值、价格水平普遍和持续下降的经济现象。
①通货膨胀的原因
(1)货币供给减少
(2)有效需求不足
(3)供需结构不合理
(4)国际市场的冲击
②通货紧缩的影响
(1)导致社会总投资减少
(2)减少消费需求
(3)影响社会收入再分配
③通货紧缩的治理对策
(1)扩大有效需求
(2)实行扩张的财政政策和货币政策
(3)引导公众预期。通过公开宣传等措施对公众进行政策性引导，调整企业和个人对未来的预期，可以对扩大投资需求和增加消费需求起到一定的引导作用。
二 货币政策
考点一 货币政策目标
1 货币政策最终目标
①物价稳定与充分就业之间的矛盾。
②物价稳定与经济增长之间的矛盾。
③物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾。
在现阶段，我国的货币政策目标是“保持货币币值稳定，并以此促进经济增长"。币值稳定包括货币对内币值稳定(国内物价稳定)和对外币值稳定(汇率稳定)两个方面。
2 操作目标和中介目标
①货币政策操作目标：中央银行运用货币政策工具能够直接影响或控制的目标变量。
②货币政策的中介目标是中央银行为了实现货币政策的终极目标而设置的可供观察和调整的指标。
货币政策中介目标和操作目标的选择标准为：
一是可观测性；
二是可控性；
三是相关性。
中央银行货币政策工具 一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、其他货币政策工具
操作目标 准备金、基础货币、其他指标
中介目标 利率、货币供应量、其他指标
最终目标 经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡
考点二 货币政策工具
一般性政策工具 法定存款准备金政策、再贴现政策、公开市场业务 央妈的三大法宝
选择性政策工具 证券市场信用控制、消费者信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等
直接性政策工具 利率限制、信用配额、直接干预、流动性比率等
间接性政策工具 窗口指导、道义劝告、金融检查、公开宣传等
1 法定存款准备金
①法定存款准备金是指商业银行为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，包括商业银行的库存现金和缴存中央银行的准备金存款两部分。
②存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金。
当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行需要上缴中央银行的法定存款准备金增加，可直接运用的超额准备金减少，在其他情况不变的条件下，商业银行贷款或投资将会下降，引起派生存款的数量收缩，导致信贷规模和货币供应量减少。
2 再贴现
再贴现是指金融机构为了取得资金，将未到期的已贴现商业汇票再以贴现方式向中央银行转让的行为。
再贴现政策作为货币政策的工具是指中央银行通过制定、调整再贴现利率来干预、影响市场利率和货币供应量的一种政策手段。
中央银行提高再贴现率，会提高商业银行向中央银行融资的成本，缩减了市场货币供应量，市场利率相应上升，社会对货币的需求相应减少，整个社会的投资支出减少，经济增速放慢。
3 公开市场业务
公开市场业务是指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券，吞吐基础货币，以改变商业银行等金融机构的可用资金，进而影响货币供应量和利率，实现货币政策目标的一种政策措施。
中央银行公开市场业务买卖的证券主要是政府公债和国库券。
当中央银行需要增加货币供应量时，可利用公开市场操作买入证券，增加商业银行的超额准备金，通过商业银行存款货币的创造功能，最终导致货币供应量的多倍增加。同时，中央银行买入证券还可导致证券价格上涨，市场利率下降。反之则相反。
考点三 货币政策的传导机制
1 传统的利率渠道
利率渠道是指当中央银行采取扩张性货币政策时，货币供应量的增加会降低利率，借贷成本下降，进而会促使企业增加投资支出和消费者增加对耐用品的消费支出。投资和消费的增加会引起社会总需求的增加，从而导致总产出的增加。
2 信贷渠道
信贷渠道是指货币政策工具通过调控货币供给量的增加和减少，影响到银行规模和结构的变化，从而对实际经济产生影响。
3 资产价格渠道
资产价格渠道是指货币政策的变化引起资产价格的变化，进而对微观经济主体的投资和消费产生影响。
①基于托宾q理论的”托宾效应“
含义：q是指企业的市场价值与资本的重置成本之比，q同投资支出存在正相关关系。
作用过程：央行采取扩张性货币政策导致货币供应量增加，股票价格上涨，q值增加，企业投资意愿增加，全社会总产出增加。
②莫迪利安尼的”消费财富效应“
含义：货币政策通过货币供给的增减影响股票价格，使公众持有的以股票市值计算的个人财富变动，从而影响其消费支出。
消费：取决于消费者毕生的财富。
4 汇率渠道
汇率渠道也称国际贸易渠道，是指货币政策的变动通过货币供给量影响汇率，进而对净出口产生影响的过程。
这种渠道的作用过程如下：如果货币供应量增加，会导致本国的利率下降，从而对本国货币的需求也将下降，由此影响本国货币贬值，使净出口增加，商品需求增加，最终导致总产出的增加。
三 利息与利息率
考点一 概念
概念：利息是指在信用关系中债务人支付给债权人的报酬，也就是资金的价格。
利息率是一定时期内利息收入同本金之间的比率，它是计量借贷资本增值程度的数量指标。
本质：利息是剩余产品价值的一部分，反映所处生产方式的生产关系。
考点二 利息率的主要种类
1 固定利率与浮动利率
2 存款利率与贷款利率
3 基准利率和基础利率
①基准利率通常是由一个国家中央银行直接制定和调整、在整个利率体系中发挥基础性作用的利率，在市场经济国家主要指再贴现利率。
②在我国，贷款基础利率是指商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率可在此基础上加减点生成。
③我国的基准利率是中国人民银行对商业银行的再贷款利率。
4 名义利率与实际利率
5 官定利率与公定利率
考点三 我国利率市场化
1 我国利率市场化进程
1996年，中国人民银行取消了拆借利率管制。
1996年和1998年，国债和政策性银行金融债券相继实现利率市场化发行。
1997年，债券回购利率实现了市场化。
2000年9月，外币贷款利率和300万美元以上大额外币存款利率放开。
2003年11月，小额外币存款利率下限放开。
2004年11月，1年期以上小额外币存款利率全部放开。
2004年10月，放开了人民币存款利率下限，允许金融机构下浮存款利率。金融机构根据规定的存款基准利率，结合自身经营目标，具体制定本机构的存款利率。
2008年4月，银行间市场利率市场化。
2013年7月，全面放开金融机构贷款利率管制。
2014年3月1日，在上海自贸区已先行取消小额外币存款利率下限。
2015年5月11日，中国人民银行在调整金融机构存贷款基准利率的同时，对金融机构存贷款利率浮动区间也进行了调整，其中存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.5倍。
近年来，我国利率市场化改革稳步推进。
无论是贷款还是存款利率管制都已取消，金融机构都有了利率的自主定价权。
金融市场的融资活动中，包括股票市场、债券市场、信托及租赁融资等非贷款类融资业务实现了定价市场化。
利率体系中，银行间同业拆借利率、债券利率、贴现利率、贷款利率、存款利率等已经实现由市场主体自主定价，利率市场化基本完成。
2 利率市场化对商业银行的影响及对策
①影响
(1)利率波动的不确定性影响银行存贷差的利润空间；
(2) 把定价权交给了市场。
(3) 加大了商业银行面临的利率风险、信用风险、流动性风险等一系列风险。
(4) 改变了商业银行外部经营环境，使竞争日益激烈。
(5)影响商业银行的资产负债结构，增加了资本管理难度。、、
②对策
(1)向综合化经营模式转变，加快中间业务发展，摆脱利差利润的限制；
(2)建立科学的产品定价体系
(3)调整存贷款的客户结构、产品结构，优化资产负债结构，降低经营成本
(4)完善信用评估体系
(5)丰富和提高商业银行的管理方法和水平
考点四外汇与汇率
1、概述
①外汇的概念及特征
外汇：是指以外币表示的可以用做国际结算的支付手段和资产。
外汇包括以下种类：
(1) 外币现钞，包括纸币、铸币；
(2)外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等;
(3)外币有价证券，包括债券、股票等；
(4)特别提款权
(5)其他外汇资产
外汇一般指自由外汇，必须同时具有特征如下：
(1) 是以外币表示的外国金融资产
(2)是在国外能够得到偿付的货币债权
(3)是可以兑换成其他支付手段的外币资产
②汇率及其标价方法
汇率：是指两种货币的折算比率，是以一国货币来表示的另一国货币的价格。
直接标价法：以一定单位的外币作为标准，来计算应付多少本币的标价方法，又称为应付标价法。
世界上绝大多数国家都采用直接标价法，我国人民币汇率也采用这种标价方法。
间接标价法：是以一定单位的本币作为标准，来计算应付多少外币的标价方法，又称为应收标价法。
只有少数国家的货币如英国和美国等采用间接标价法。
③汇率的种类
(1) 固定汇率和浮动汇率
(2)即期汇率和远期汇率
(3)官方汇率和市场汇率
(4)名义汇率和实际汇率
2 汇率变动的影响因素
Ⅰ 国际收支
国际收支是影响汇率变动的最重要因素。
当一国存在较大国际收支逆差时，说明本国外汇收入比外汇支出少，对外汇的需求大于外汇供给，会造成外汇汇率上涨，本币对外贬值。
当一国处于国际收支顺差时，说明本国出口增加、外汇收入增加，而进口减少、外汇支付减少，这时，外汇供给大于支出，从而造成本币对外升值，外汇汇率下跌。
Ⅱ利率水平
当一国提高利率水平或本国利率高于外国利率时，会引起资本流入，由此对本国货币需求增大、使本币升值、外汇贬值。
当一国降低利率或本国利率低于外国利率时。会引起资本从本国流出，由此对外汇需求增大，外汇升值，本币贬值。
Ⅲ通货膨胀因素
在一国发生通货膨胀的情况下，该国货币所代表的价值量就会减少，其实际购买力也随之下降，于是其对外币比价同样趋于下跌。
Ⅳ政府干预
Ⅴ一国经济实力
Ⅵ其他因素
3 人民币国际化与外汇管理体制改革
Ⅰ人民币国际化
人民币国际化，最简单的表述就是人民币跨境被广泛使用。
2009年6月后，我国开始人民币跨境贸易和投资结算的试点，扩大与人民币直接交易的外币品种，发展中国香港等人民币离岸中心，人民币国际化步伐明显加快。
Ⅱ我国外汇管理体制改革
①第一阶段：1978-1993年，外汇管理体制改革起步。
这一阶段以增强企业外汇自主权、实行汇率双轨制为特征。
②第二阶段：1994-2000年，社会主义市场经济条件下的外汇管理体制框架初步确定。
从1994年1月1日起，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度，建立统一规范的外汇市场。
第三阶段：2001年以来，以市场调节为主的外汇管理体制进一步完善。
2005年7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制，人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。
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