原标题:详解基金中优先级和劣后级的区别

我们经常看到一些私募基金在投资收益模式上进行创新,将LP分为优先及劣后两个级别。很多朋友都很困惑为何要如此设计。今天,关天资本将为大家详细介绍基金中的优先级和劣后级。

优先级合伙人与劣后级合伙人是一对互补且不可分割投资主体,在一场投资中,优先级合伙人是风险厌恶型,需要保障本金以及相对较低的固定收益率,其本金的保障实质上由劣后级合伙人承担着;而劣后级合伙人正好相反,属于风险爱好型,期望利用较少的资金在项目投资中获得较大的收益,同时也承担着较大的投资风险。

优先级合伙人与劣后级合伙人的关系如下:

举例说明,

某投资项目需1000万元,无风险收益率为6%,而预期收益率为15%;计划融资800万元作为优先级合伙人,200万元作为劣后。则有:

优先级合伙人:收益为800×6%=48万元

劣后级合伙人:收益为1000×15%-48=102万元

则劣后级合伙人的投资收益率为102÷200=51%

劣后投资人相当于用200万元撬动了1000万元的资金,杠杆率为1000÷200=5倍返回搜狐,查看更多

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