海龟交易法则-基于TBQ的交易系统的回测心得

海龟交易思想最早起源于上世纪八十年代的美国。海龟交易系统是一个完整的、机械的交易思想，可以系统地完成整个交易过程。 **（更多内容欢迎关注微信公众号：顾拉得皮蛋）**

海龟交易法则总体逻辑概述：海龟交易法主逻辑是唐吉安通道（即特定周期的最高价组成的轨道线）。设置长周期、短周期唐吉安通道作为进场轨道，并设置短周期出场轨道。如果价格仅突破短期轨道，表示信号没有那么强，需要叠加上次交易辅助判断是否入场，如果上次交易止损出场，那么此次交易还不能进行。如果价格突破长期轨道，表示信号特别强，无论之前交易什么情况都应该入场交易。每次入场交易的手数定义为一个交易单元，交易单元与账户权益以及单一标的的风险暴露有关，也和单一标的上根Bar的ATR（一定周期的平均波动幅度）相关。当上次入场的单子出现盈利。盈利大于一定幅度则开始加仓，加仓加到一定次数则停止。同时任何一个加仓点位向着不利方向波动超过一定幅度则止损离场，当然中途如果触发短期离场轨道则全部平仓离场。

海龟交易法则的代码，是TBQ系统自带的，当然如果涉及多品种组合，代码要稍微变一下。下面这个净值图是基于TBQ的海龟交易法则的回测结果，回测标的为42个流动性较好的期货合约指数，初始权益4200万，单品种的风险暴露RiskRatio使用0.1，滑点5跳，回测时间为2015-01-01至今，回测周期为日线，回测结果如下图所示：

回测结果一般，核心是滑点设置了5跳，导致交易成本激增。保证金平均占用估计在30%-40%。胜率只有36%，但是盈亏比高达到2.2。从年度收益看，16年和20年、21年这样的趋势大年份均能取得不错的收益，相对震荡的年份则表现为磨损，基本符合趋势策略的特征。夏普比较低，只有0.5，不过无所谓，本质就是研究逻辑，曲线好看不好看也不是重点关注对象，本次心得的表述下面从四个角度展开：TBQ代码层面的解析、海龟系统优势、启发。

TBQ代码层面的解析

准备工作-参数设置（括号为默认值）

加仓次数nEntries(3)

风险暴露值RiskRatio(1)

平均波动周期ATRLength(20)

长周期参数boLength(20) (BreakOut Length)

短周期参数fsLength(55) (FailSafe Length)

离市周期teLength(10)

重要轨道的计算:

AvgTR = XAverage(TrueRange,ATRLength)//20根bar对应的指数平均波动值
N = AvgTR[1] //前一根bar的波动值
TotalEquity = Portfolio_CurrentCapital() + Portfolio_UsedMargin()//当前账户可用保证金和占用保证金之和即为总权益
TurtleUnits = (TotalEquity*RiskRatio/100) /(N * ContractUnit()*BigPointValue())//海龟交易系统的最小交易单元= 1%账户权益  / (前一根bar的波动值 * 合约乘数 * 合约单位)TurtleUnits = IntPart(TurtleUnits); //  在上述基础上向下取整，如果2.5手则取2手
DonchianHi = HighestFC(High[1],boLength);//短周期唐吉安上轨，20根bar的最高价
DonchianLo = LowestFC(Low[1],boLength);//短周期唐吉安下轨，20根bar的最低价
fsDonchianHi = HighestFC(High[1],fsLength);//长周期唐吉安下轨，55根bar的最低价
fsDonchianLo = LowestFC(Low[1],fsLength);//长周期唐吉安下轨，55根bar的最低价ExitLowestPrice = LowestFC(Low[1],teLength);//多单出场信号轨道，10根bar的最低价
ExitHighestPrice = HighestFC(High[1],teLength);//空单出场信号轨道，10根bar的最高价

入场条件（以多头为例，空头反之）

开仓情况一（信号弱）：

当前持仓为0

上一次交易不是止损出场（可能上次交易趋势判断对了，可能满足出场条件，但一定不能是止损出场）

盘中最高价突破短周期唐吉安上轨

最小交易单元大于一手

开仓情况二（信号强）：

当前持仓为0

盘中最高价突破长周期唐吉安上轨

最小交易单元大于一手

加仓条件（以多头为例，空头反之）

有多单

小于加仓次数nEntries（3次）

以盘中最高价计算的盈利大于0.5个N（N为前一根bar的波动值）则继续加仓，直到满3次为止

出场条件（以多头为例，空头反之）

有多单

最低价格突破10天最低价

止损条件（以多头为例，空头反之）

平仓bar不是加仓bar

把最后一次加仓价作为底线，底线亏损超过2个N（N为前一根bar的波动值）则全部止损离场

海龟系统优势：

风险控制角度

最小交易单元与账户权益和风险暴露值为正比关系，每个交易品种一天的波动大约给组合造成1%（默认参数）的影响。后期可以通过调整参数来调整账户风险。不同的RiskRatio匹配不同的风险承受能力。

交易信号逻辑角度

入场信号分为按照强度等级划分两种，入场有层次感，同时不同交易周期的轨道配合，能够一定程度保证长短周期的交易机会都不会错过。短期轨道作为出场信号，在短期行情不利时候能保证灵敏性，及时出场。

仓位管理角度

每笔趋势单子分了三个最小单元下单，同时设置止损条件，每笔单子顺势即盈利则加仓，任何一笔单子短期逆市即亏损则立即止损。不设止盈条件，理论上流畅趋势行情来临时，理论盈利无限，风险有限。

启发：

交易信号设计时可以长短周期搭配，强弱信号搭配;入场信号设计相对严苛些，出场条件设计相对松一些;入场确定性相对高一些，出场相对灵敏一些。

按照人性特征管理仓位，当仓单有盈利时，通常交易员心理状态比较好，此时加仓，心理负担更小。当仓单有亏损时，通常交易员心理状态比较差，此时加仓，心理负担更大，虽然在另外的交易体系中，回撤加仓可能性价比更高。总体来说，不同交易员应该根据自己心理特征设计理想的仓位管理模式。

随着权益的不断攀升，海龟体系下的交易单元的绝对金额一定是越来越大的，所以尽量品种多元化，分担单一品种的资金承载和风险承载。

最后，本文仅个人研究分析用，不做任何商业用途，也不构成任何建议，水平和视角有局限之处也请各位看官担待，让我们一起学习进步！！**（更多内容欢迎关注微信公众号：顾拉得皮蛋）**