4237亿美元，是阿里最新的市值标的，阿里登顶亚洲，是亚洲最大互联网科技企业。与苹果、谷歌、微软、Facebook、亚马逊等一起，列入全球市值10大上市公司。全球10大上市公司中，八家是互联网科技企业。

时间回到两年前，那时候，全球资本市场震荡，阿里股价低迷，甚至一度跌破发行价。

2015年8月25日，上任满3个月的CEO张勇发表了致员工信，倡议全体阿里员工把眼光从股市回到客户身上，张勇说，“阿里巴巴的价值，体现在我们对理想的追求和为客户所创造的价值，这个价值不会随股价的变化而改变”。

“莫为浮云遮望眼，风物长宜放眼量。”张勇说。

这封信，写得很是简练，结尾是，“忘掉股价，心平气和；脚踏实地，继续前行”。

两年时间，阿里经历了哪些，做出哪些改变，让它又一次赢得资本市场的充分信任？

过去两年，阿里推出了两个概念，“新经济体”与“五新战略”——五新战略，包括新零售、新金融、新制造、新技术和新能源。

新经济体，是阿里“让天下没有难做的生意”这一使命的进一步具像化，也是对阿里纷繁复杂业务线的高度概括。马云在2017年阿里巴巴投资者大会上对“新经济体”设定了更为具体的数字指标：阿里巴巴未来20年的愿景是构建世界第五大经济体，服务全球20亿消费者，创造1亿就业机会，帮助1000万企业盈利。

五新战略，则是对“新经济体”具体的业务支撑，当然，也是阿里业务统筹的理论指导。

事实上，美国资本市场其实对中国公司并不了解，阿里上市路演时，向美国资本市场介绍了阿里，借用的事，“阿里=Google+Facebook+Amazon+eBay”，与此同时，阿里也以投资与并购的方式，投资了微博、高德地图、UC、优酷土豆、阿里影业、华联、三江购物等。

应该说，“新经济体”与“五新战略”两个概念的接受与认同，是推动阿里股价飙升的根本原因所在。但资本终究是理性的，它认同的绝非浮于表面的概念与故事，而是价值，体现在业务，有实打实的数据支撑。上周，阿里公布的2018财年Q1（自然年2017年Q2）的财报，成为“新经济体”的有力支撑——天猫提速，GMV同比增长49%，与此同时，国际零售业务同比增长136%。

包括新零售、新金融、新制造、新技术和新能源的“五新战略”的落地，成为资本市场看好阿里的有力支撑。譬如，“新零售”。

“新零售”是阿里“五新战略”的重心，毕竟阿里核心业务，还是以淘宝天猫为基础的零售业务。阿里的“新零售”，有诸多的尝试，有如“盒马生鲜”这样的零售新物种，从上海试水，到北京扩张，也有银泰的互联网改造，当然，也包括了“易果生鲜”、苏宁、高德等业务的协同。

阿里“新零售”不止是线下，也有线上与线下的融合，最近阿里提出了“三公里理想生活区”概念，并由天猫、天猫超市作为主力，联合盒马、菜鸟、银泰等阿里系商业元素，在北京开启了试点。

除此之外，阿里的电商也在升级，手机淘宝以“内容化”、“社区化”、“本地生活化”为方向，而天猫，则是以“理想生活上天猫”，作为升级方向，从电商走向品牌数字高地与用户数字生活社区。在过去两年时间，阿里电商策略，执行了“全球化”、“农村”量大战略，应该说，全球化、农村量大战略的执行，让今年阿里在淘宝、天猫等战略升级中显得更加从容。

阿里财报数据显示，天猫GMV同比增长了49%，高于京东46%的增速。天猫提速，核心动力便是——“新零售”。

一个被公众所忽视的事实是，阿里在过去几年几乎买下了国内所有好的传统零售软件。

阿里的“新零售”，不止是当红的“盒马生鲜”、“易果生鲜”，未来，诸如银泰、苏宁、三江购物、百联集团等等，阿里系线下零售业态的数字化改造，也将陆续浮出水面，与此同时，阿里的“新零售”能力，包括数据、供应链、配送仓储等服务，也将开放给更多的机构。

事实上，“新零售”的序幕，刚刚开启。

今年的8月8日，阿里的“会员日”，阿里与万豪集团战略合作，宣布设立合资公司，与此同时，阿里也在上海为淘宝会员举办了一场演唱会。阿里的“新零售”，本质上是线上与线下融合的数字化商业，“88会员节”，无论是演唱会亦或是万豪的战略合作，其实也显示了阿里未来的想象空间——阿里不仅向传统零售开放包括营销、供应链、仓储配送、支付等商业能力，还将向它们开放“淘宝会员”。

最终形成，淘宝账号与会员体系做基础，融合线上线下，重构旧的场景，缔造新的场景，形成一个以个体为中心，以个人信用为媒介，随时随地获取服务的“理想生活社区”。

未来，淘宝会员，将扮演着“一以贯之”的角色，将线上与线下各种场景贯穿联通。

阿里在创新业务方面的表现，也支撑了4000多亿美元市值。

譬如，菜鸟，又譬如，阿里云，以及，阿里文娱。

菜鸟，不言而喻，它是淘宝、天猫的落地支点，当然，它也将是“新零售”核心配置。马云提出的未来20年服务全球20亿消费者，这一愿景的落地支撑也有另一组数据具体化：全球范围24小时、全球范围72小时送货必达。

当然按照阿里的“履带战略”部署，菜鸟业务的成熟，还要至少五年时间，甚至更长，在阿里云之后。

阿里云，是阿里“数字娱乐业务”之外，增长最为迅猛的业务。截至2017年6月底，阿里云云计算付费用户数量突破100万，是亚洲首个客户数突破百万的云计算，自2016财年第一季度以来，阿里云保持了连续8个季度超过100%的高速增长。目前阿里云，已经成为国内云计算市场的第一位，在全球市场上与亚马逊、微软一起形成了云计算的3A格局。

云计算基础上，阿里还有AI的布局，如阿里云ET，也在不久前推出了天猫精灵X1。今年3月，阿里宣布启动了“NASA”计划，宣布，为面向未来20年组建强大的独立研发部门，为服务20亿人的新经济体储备核心科技，包括，机器学习、芯片、IOT、操作系统、生物识别、人工智能、量子计算等。

“新零售”与菜鸟，代表了阿里务实的一面，阿里云和“NASA计划”，则象征着阿里想象力的另一面。

无论是“新零售”，亦或是“新技术”，“五新战略”的核心是“新”，是拥抱变化，面向未来。

2015年，阿里股价低迷的那年，阿里宣布启动了“北京中心”。除淘宝、阿里云等阿里传统业务，北京中心最为核心的，其实是UC、高德、阿里影业、优酷土豆、阿里健康。掌管UC、高德的俞永福，也顺理成章的成为阿里合伙人，与此同时，他也授命组建阿里巴巴文化娱乐集团。

这是有别于电商、云计算的又一个全新业务。高德之于阿里“新零售”，UC、优酷土豆、阿里影业之于阿里妈妈“全域营销”，都是强而有效的协同性补充。

马云在2015年也提出了阿里的“双H战略”——happiness & health，幸福与健康。“happiness & health”与其说是战略，不如说是阿里的愿景与使命宣言。“让天下没有难做的生意”，是阿里面向企业端与创业者的布道，“happiness & health”则是面向消费者的愿景。

从“新经济体”到“五新战略”，这两年里，阿里也在管理架构与人事上做了不少改变。

譬如，“大中台、小前台”制度，淘宝、天猫班委制度，又譬如，天猫的“三纵两横”改革，聚划算并入天猫；以及，前不久推出的“五新战略执行委员会”这一架构。

“五新战略执行委员会”，CEO张勇任执委会主席，蚂蚁金服CEO井贤栋任副主席，执委会成员包括，童文红、邵晓锋、王帅、张剑锋、蒋凡、万霖、靖捷、赵颖、倪行军。涉及的是新零售为引擎的，阿里电商业务体系生态，暂未包括阿里文娱、云计算等“大阿里”体系其他业务。是电商、支付与物流，三个平台的统筹。

2017年7月，时隔五年之后，阿里重启了网商大会，也是这个时间点，阿里巴巴市值首次站稳在3500亿美元之上，网商大会上，马云说，“从现在开始，重新思考你的商业模式，重新思考你的消费者，如果不重新规划，不改造自己…这次冲击不是危言耸听，不管你做得多好，都要重新梳理你的商业模式”。

“五新战略执行委员会”管理制度的推行，意味着，“新经济体”愿景下，阿里的“五新战略”，不再只是一个概念，阿里已经开始付诸行动，All in，再造一个阿里。

从“新经济体”的愿景，到“五新战略”的落地，启辰，这就是阿里股价上涨的原因。

两年前，张勇给员工的信，结尾是，“忘掉股价，心平气和；脚踏实地，继续前行”，这句话在今天依然适用。一切刚刚开始。