高频交易鼻祖竟是靠「金发女郎」取得了400%的年回报

高频交易鼻祖竟是靠「金发女郎」取得了400%的年回报
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Thomas Peterffy 创建的盈透证券（Interactive Brokers）是美国非银行券商巨头。他在接受英国《金融时报》采访时指出，美国证券经纪行业面临巨大的挑战：进一步降低的佣金和日益增加的监管规则。这可能只有少数券商才能忍受。经纪商业务模式的可持续性受到质疑。

他预计，只有很少一部分规模较大、技术最先进的经纪商才能存活：

只有 1/5 的经纪商能够生存下去。而活下来的公司将变得更大。券商未来会提供更多半自动化的程序化交易模式。证券交易将变得极为廉价，而且高效。

未来几年，由于技术发展在降低佣金的同时增加成本，竞争压力将加剧。投资者也逐渐从个人选股转向被动投资策略。沉重的监管负担也会施压券商。

虽然对券商数量可能剧减 80% 持怀疑态度，但 KBW 全球研究部门经理 Fred Cannon 也承认，每个人都感觉到了成本压力，无论是人工成本还是其他支出。用他的话来说，经纪商行业现在处于产能过剩状态。

事实上，在美国金融业监管局登记注册的经纪商数据的确有缩减迹象。从 2011 年以来，大约减少了 500 家券商，目前有 4000 家左右。

在全球外汇及证券行业中，Interactive Broker（盈透证券）料想无人不知，这也是非常独特之处。与一些单纯的外汇经纪商相比，作为纯正的 ECN 交易平台的 IB 盈透不仅是外汇经纪商，同时又是股票、期货交易商，外汇只是其旗下业务的很小一部分而已，大约占比为 9%。那么，作为行业从业者，大家一定想了解这家公司的历史背景与发展历程。Thomas Peterffy —— Interactive Broker 的创始人，引领这家公司在纳斯达克成功上市，他又是怎样的一个人呢？小编综合诸多资料，带大家一起来看这个基本不懂英语的匈牙利人怎样在美国华尔街开启自己的「传奇淘金之旅」。

生于二战炮火之下，移民美国初入华尔街

1944 年二战期间，Thomas Peterffy 在匈牙利首都布达佩斯一家医院的地下室里出生，出生时刚好遇上俄罗斯炸弹袭击。他的童年充满了饥饿、困苦，经常为了躲债而不得不跟着父母半夜搬家。穷人的孩子早当家，Peterffy 很小就显现出了做生意贴补家用的头脑。中学期间，他便开始走私口香糖、倒卖邮票来挣钱。1965年，Peterffy 移民至美国，几乎身无分文地来到纽约，到达纽约时一点英语都不会说。

在计算机刚普及之初，Peterffy 自学编程帮公司设计出了一套数据库并得到了每周 65 美元的薪酬，并且成为当时为数不多的程序员。1967 年，他跳槽到为华尔街客户建立计算机系统的 Aranyi 公司。在 Aranyi 三年时间里，Peterffy 对金融市场开始了解，并成为当时华尔街为数不多的程序员中的佼佼者。

1969 年，Peterffy 加入了纽约金融市场传奇人物 Henry Jarecki 的 Mocatta Group。Henry Jarecki 是个医生，也是华尔街期货市场上的传奇人物，特别在以后对美国亨特兄弟操纵白银交易中获利甚丰，名扬天下。

在此期间，Peterffy 如鱼得水，得到了 Jarecki 的赏识，他的编程技术也得到了发挥，在同年创造出华尔街首个所谓的「黑盒」，一个通过读取行情数据，经过一系列的算法处理后，产生交易买卖指令的系统。这套系统也是现在「高频交易」的最初模式。可以说，Peterffy 是「高频交易」的鼻祖。

创业之路不顺，「金发女郎」开财路

1977 年，Peterffy 积蓄了 20 万美金，花了 3.6 万在美国股票交易所买下了自己的交易席位（美国股票交易所也可交易期权），从此开始交易期权，开始走上创业之路。1993 年，他创办电子经纪公司 Interactive Brokers。该公司在 2010 年 12 月首次向投资者分红。

起初，Peterffy 的期权交易进行的并不顺利。尽管他交易得如此小心，还是免不了人有失手，马有失蹄。在一次期权交易中，Peterffy 一下子损失了 16 万美元，对于这位积蓄并不多的年轻交易员几乎是致命的打击，peterffy 发誓再也不进行方向性的交易，只做对冲性的。

不过，Peterffy 并没有被打倒，他重新振作。但由于自己英文不好，他无法像其他交易员们一样和市场庄家们闲聊、交流，庄家们也不喜欢同这个英语带有浓重口音的匈牙利人打交道，因此他的单子很多不能被庄家成交。

当时的美国金融市场是男人统治的天下，Peterffy 却反其道而行，雇佣了身材诱人的「金发女郎」来做他的交易员，反正这些金发女郎只是按照他的程序指令来交易，不需要任何交易盘感的。这一招却让 Peterffy 一直不乐观的报单流起了戏剧化的转变。市场庄家们的眼球一下子就被这些金发女郎们吸引，谁不喜欢和胸大无脑的对手交易啊！

之后，Peterffy 凭借自身的超强技术与商业头脑，他赚到了超过 100 万美金一年的丰厚利润。后面交易量越来越大，盈利也开始直线上升，1986 年，纽约证券交易所变成了 Peterffy 交易团队的取款机。公司从1986年100万的初始资金，到年底的 500 万，取得了 400% 的年回报。同时他在股票期权上的交易，必须在股票市场进行对冲，让他在股市的交易量也直线上升。

创建自动化交易系统，一年赚 2500 万美金

考虑到基于自己的算法程序，更高的成交量可以降低风险并增加收益。于是，Peterffy 决定在美国证券交易所（AMEX）加入做市商的行列。庄家们早就受够了持续被 Peterffy 击败滋味，警告他必须在一部分期权上同时保持买卖两边的报价，否则就取消他的做市商资格。

Peterffy 的交易再次受阻，他的大脑又开始寻找新的解决方案。最终一个埋藏已久的想法呈现在他脑海：掌上电脑。经过一系列 AMEX 官方的争辩，最终 AMEX 只允许 Peterffy 的交易员们带小型便携式电脑进场所。可是最大的问题是，IPAD 诞生的 30 年前根本没有什么便携式电脑。

1987 年的一天，一位纳斯达克（Nasdaq）工作人员到 Peterffy 在世贸中心的办公地例行检查，查看他的交易运行，Nasdaq 工作人员在 Peterffy 的交易工作区只看到一台 IBM 电脑连接着 Nasdaq 终端机，而且仅靠这台 IBM 电脑来完成 Peterffy 如此庞大的交易量，顿时感到不可思议。当得知 Peterffy 通过外接或者更恰当地称此为偷取 Nasdaq 行情数据来实现 IBM 电脑的自动化交易时，他立即要求 Peterffy 停止这样的运作，因为 Nasdaq 的软件是给人工看行情且手工键盘输入交易指令用的，但 Peterffy 却破译了行情和交易数据，用来做自动化交易。

在被 Nasdaq 要求停止外接行情数据，且交易必须通过 Nasdaq 终端键盘执行后，Peterffy 在之后的一周时间里，和他的工程师团队通过焊接组件，编写代码和布置线路，制造了一台全新的自动交易设备。即在 Nasdaq 终端前放置了一个大型放大镜和照相机，将行情数据实时捕捉发送到 IBM 机，通过 IBM 电脑运行算法程序产生交易指令，通过电线传输到全自动打字机来实现 Nasdaq 交易必须通过键盘执行的要求。当一星期后 Nasdaq 人员回来复查，看到键盘像机关枪似的响着，一个机械手不停地通过键盘下单时，不由地目瞪口呆，但也没再回来找麻烦。

就是这套自动化交易系统帮助 Peterffy 在 1987 年一年里赚到了 2500 万美金。之后 Peterffy 设计了更多的系统和算法，进行了许多技术创新，进入了更多的交易品种和市场。他尤其喜欢那些新的市场，因为这些市场存在更多的机会，而且竞争也少。

IB 盈透正式诞生，Peterffy 个人财富 135 亿美元

1978 年，Peterffy 最初成立一家名叫 T.P.&Co.的公司，几年后该公司重组为一家名为 Timber Hill Inc.的公司，这时 Thomas Peterffy 的经纪事业已经走上正轨；此后 Timber Hill 迅速扩张，并与 2001 年正式更名为Interactive Brokers Group LLC，即盈透证券集团。2007 年 5 月 4 号对于 Interactive Brokers 公司来说是历史性的一天，这一天盈透集团正式在纳斯达克上市，其股票交易代码为 NASDAQ: IBKR。

1999 年，高盛出价 9 亿来收购 Peterffy 的业务，但 Peterffy 要价 30 亿。最终高盛放弃了这个收购，花费 5 亿收购了当时的 Blair Hull 的自动化交易业务。

2007 年 5 月 4 日，Interactive Broker在 NASDAQ 成功上市。在开市的钟声敲响后，他的公司被市场估值为 120 亿美金，成为当年美国第二大的 IPO。

2015 年，福布斯美国 400 富豪排行榜上， Peterffy 以净资产 135 亿美元排在第 33 位。

一次在美国期权业的年会上，Peterffy 得到了终身成就奖，以肯定他对美国期权行业的贡献。会中有人问他成功的秘诀，他提到运气，努力和美国优越的创业环境。

对于一个经历过两种不同社会制度，在美国凭自己努力实现美国梦的人，Peterffy 尤其感激美国对他的厚待，给予的机会，让他可以不用担心潜规则，不用担心自己财富的安全，可以日复一日，心无旁骛地做自己喜欢的事业，并得到了金钱上和名誉地位上的丰厚回报。

外汇在 IB 盈透 9% 经纪业中占比 9%

在美国仅剩的 8 家零售外汇经纪商中，Interactive Brokers 一直位居第四，截止今年 10 月份，IB 盈透 8 月份零售客户资产为 52,016,992 美元，前三位分别是福汇（188,154,855美元）、嘉盛（111,718,853美元）和 Oanda 万达（104,227,748美元）。

据 2014 年的数据，9% 的数据是与即期外汇佣金中 85,700,000 美元有关。IB 盈透证券外汇佣金结构与每百万美元 20 美元一样高，但会根据交易量减少，通过使用这样的结构，该经纪商在即期外汇月交易量平均为 1750-2000 亿美元。

在今年 1 月份的瑞郎事件中，IB 盈透证券创始人 Thomas Peterffy 透露，在 1.2 亿美元亏损中，75% 来自外汇期货，特别是欧元/瑞郎期货交易。Peterffy 将此归咎于保证金要求，事实上 CME 瑞郎期货保证金要求低于即期外汇产品。

IB 盈透服务平台：TWS 和全能账户

IB盈透提供给投资者一个全能账户，账户链接 TWS（Trader Workstation）交易者平台，平台可直通全球 23 个国家 100 多个市场中股票、期权、期货、外汇、债券、交易所指数基金（ETF）等，并提供股票保证金借贷、信息捕捉和资产管理。TWS 交易者平台建立于 1995 年，到目前为止，已经被不断完善。其复杂性在于它被嵌入了丰富的高级性能，包括交易算法、市场风险评估和管理、价格测量分析、投资组合保证金等。

TWS 是一个用跨平台的 Java 语言编写的电子交易平台，该平台和 IB 盈透提供的在线交易工具 WebTrader 类似，但交易者可以通过其 API 接口对该平台进行扩展针对零售客户而言，作为纯正的 ECN 外汇交易平台，IB 盈透证券入市门槛相对较高，最低入金需要 1 万美元以上或其他等值货币。此外，IB 的主要交易平台 TWS 内容繁多，对于新手而言，界面体验较差，需要具备良好的英语水平才能真正熟悉该平台。

此外，IB 对市场进行了细致的划分，提供多种客户账户结构。这种细分的账户管理方式能够充分满足个人交易者、投资者以及机构的特定需求，使得个人投资者能够更好地利用自己的资金进行投资，机构账户能够依托 IB 平台开拓自己的客户，IB 在全世界的业务范围也因此得到拓展。IB 账户信息全面不仅表现在类别的划分，为个人和机构提供更便捷的操作系统，还表现在生成的优质报表和报告。

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