发源于美国日益加剧的金融危机的全球经济放缓正在极其沉重地打击着世界上最富有的国家，即使是一些新兴国家也在劫难逃，但有些一度很脆弱的经济体却显得更抗冲击。

先看英国，住房价格的暴跌和信贷紧缩使得今年 5 月的新的住房抵押贷款与上年同期相比下降了63 ％。根据英国全国建筑商协会的统计，受美国损失的影响，英国 6月份的住宅平均价格下降到了 344,704美元，与 2007年 6月相比下降了 6.3 ％。伦敦股市也加入了纽约证券交易所的行列，陷入了熊市。

位于伦敦的 GFT Global Markets 衍生产品部负责人马丁•斯兰尼说： “这将影响到每个人，不管你是不是一位业主，你有没有贷款，或是一位消费者。人们越来越习惯于新的术语 ;他们知道各种与信贷紧缩有关的词汇。现在可以把钱造出来，但就经济而言，确实是不太走运的时间。许多人都在谈论经济是多么的糟糕。”

有着丰富石油资源且热得烫手的新兴市场俄罗斯则相反。就像发展中国家中的许多商品驱动型经济体一样，快速增长的能源收入在很大程度上保护俄罗斯这个世界第二大石油输出国免受全球市场动荡的影响。根据俄罗斯“三方对话”投资公司 (Troika Dialog) 的分析，俄罗斯的GDP有望增长 8%，消费者支出持续增长，今年迄今为止已增长 13%。

莫斯科高等经济学院的教授米哈伊•卑尔根说：“我们有了太多的金钱，大量的金钱从能源市场上滚滚而来。”

这标志着一个全球各种经济角色的反转。当上世纪 90 年代的金融危机冲击亚洲市场和2001年的金融危机冲击阿根廷经济的时候，其冲击的余波蔓延到了其它新兴经济体，并使若干个国家进入了经济衰退，而富国则相对毫发无损。如果不是发展中国家的居民主要为此承担了代价，这种经济衰退可能会对世界上那些生活在富国的人们造成最大的伤害。

美国经济和金融体系与其它富裕国家的经济和金融体系联系得越来越密切，尤其与欧洲的发达国家，日益上升的通货膨胀率和疲弱的美元都给欧洲增添了越来越多的麻烦。国际货币基金组织首席经济学家西蒙•约翰逊说 : “就物业价格波动和金融产品而言，美国和欧洲有着类似的经济体系和工业化国家共有的潜在问题。他们发现自己共同有着各种不同程度的脆弱性。”

随着全球财富在过去的十年间已发生的转移，那些新兴市场不仅日益稳定，而且他们所拥有的世界财富的比例比以往任何时候都多。如果加州人纷纷从当地银行撤回自己的存款，而肯尼亚的情况则刚好相反：人们在趋之若鹜地到银行开立账户。大部分肯尼亚公司和极少数跨国公司在此上市交易的内罗毕证券交易所在 6 月底之前的三个月内，由于当地和外国投资者竞相投资于肯尼亚最大移动通信公司?萨法利通信公司 (Safaricom)的首发上市股票，而使股市整体上涨了 10 ％。

美国国际集团投资公司 (AIG Global Investment) 在内罗毕的一位经理彼得•瓦齐纳在谈到这次市场动荡时说：“我认为不存在任何影响，发达国家的市场已持续下跌，而我们的一直在不断上升。”

这并不意味着新兴的国家可以完全缓冲而安然无恙，尤其是如果美国和欧洲双双陷入经济衰退，或如果金融危机在美国牵涉到更多更大的金融机构，毫无疑问，新兴国家的有关行业也难以幸免于难。

空气中弥漫着越来越多的恐惧，特别是在增长最快的印度技术市场，其中包括外包、后台办公业务和呼叫中心。这些行业的 70 ％依赖于美国。由于美国经济的放缓，一些印度的科技公司已经放慢了人员招聘。今年5月，工业总产值增长了 3.3 ％ ，是 2007年 5月的涨幅 6 ％的一半。

为包括 Anthropologie 和Motherworks在内的美国零售商提供加工服务的服装制造商拉吉夫•普拉 姆说：“如果情况得不到好转，我将裁员更多。”他说，订单的下降意味着，他不得不关闭掉他的位于新德里郊外的三家工厂中的两家。

在中国，出口，这个 21 世纪经济的宠儿也正在遭受全球经济放缓所造成的需求下滑以及劳动力和原材料成本日益上升的痛苦煎熬。陈功（音译）在位于上海附近的长江三角洲地区的制造业城市宁波开办了一家生产塑料净化设备的工厂，他注意到，由于人民币对美元汇率的有控制的稳步升值，利润已在下滑。许多中等规模的制造厂商的利润空间已经从 15%下滑到了 3% 。在附近的广东省，许多工厂已关门，数以万计的工人已失去工作。

陈说： “我们就要看看这次谁能活下来。”专家们预测，未来 3 年内，有三分之一的出口制造商将关门。

北京一家叫《 龙洲 经讯》的研究机构的常务董事阿瑟•克鲁伯说，中国对美国的出口今年已不再上升，到今年年底可能会经历一个罕见的整体下降。然而，专家们指出，这可能正是中国所需要的。全球经济放缓，如果较为温和的话，可以帮助中国将带有几份惊险的经济高速增长实现软着陆。

世界银行首席经济学家、负责东亚和太平洋事务的维克拉姆•尼 赫 鲁说：“从某些角度看，这不仅是中国人所欢迎的，而且是中国人所希望的。”

然而，在欧洲和日本，情况肯定是更悲观。在日本，政府的新的预测显示，未来一年，经济增长放慢和通货膨胀率上升。日本银行周二将经济增长预测调低至 1.2 ％ ，是2002年以来最低的。该银行还预测，核心通货膨胀率将增加为 1.8 ％ ，是 1997年以来最高的。日本 NHK电视台昨天说，丰田汽车公司将其 2008年全球销售目标削减了 3.6 ％ ，约 950万辆，以对美国经济急速放缓做出反应。

在欧洲，分析家曾经希望在发生美国经济衰退时，欧洲会是一个强大的经济支柱，但现在，分析家们正在发出欧洲经济衰退的警告。美元的持续疲软已使得德国的化工产品和汽车在海外极其昂贵，尤其是在美国，这极大地伤害了这个欧元区最大经济体的制造业。西班牙、爱尔兰和英国由于其金融机构受到美国引发的全球信贷紧缩的严重影响也陷入了痛苦的房屋低迷之泥沼之中。

尤其是英国的消费者正在勒紧他们的裤带。据报道，英国零售业的领头羊 玛莎 百货(Marks &Spencer)近几周的销售额已在下降。由英国商会进行的一项最新调查显示，自在 20世纪 90年代初发生的最近的一次经济衰退以来，目前的商业信心指数是最低的。

巴克莱财富 (Barclays Wealth) 的产权战略家汉克•波茨说：“信贷危机、失控的通货膨胀、幻觉般的能源危机、正在下降的信心指数、住房价格的下跌，祸不单行，雪上加霜。目前，这是一个属于勇敢者的市场。”