郑志勇:谁是中国最牛指数基金供应商(规模统计与产品点评)
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谁是中国最牛指数基金供应商(规模统计与产品点评)
2018-01-28 09:19 基金
大家都知道老郑喜欢指数基金,但是在中国指数基金的发展并非一帆风顺,具体原因参见热门文章《SmartBeta是中国指数基金的救世主吗?》,但是我们都要相信随着证券市场的越发成熟与投资者的越发专业,指数基金在中国同样会飞速崛起。本文内容是关于指数基金及其供应商的规模统计与产品点评。
一、指数基金规模统计
截至2017年指数基金(包括股票、黄金、QDII、不包括货币ETF)规模合计约4850亿,约占非货币基金规模的10%左右。当然这个占比不是历史最高,在2015年分级基金最火爆的时候,仅分级基金场内场外规模近6000亿元,再加上其他指数基金估计合计规模接近万亿。也不知道什么时候指数基金总规模可以再次超越万亿,一切皆有可能对吧!
规模排名
宽基指数基金:规模最大为上证50ETF(约380亿元),归结原因就是对应的金融衍生品多,不仅有股指期货还有期权。按道理说沪深300ETF规模更大,没错你看三家的沪深300ETF合计规模近600亿元,如果将这三个合成一个那必然是最大。
行业/主题指数基金:规模最大为富国中证军工(约113亿元),接着是富国国企改革、招商中证证券、鹏华中证国防、招商中证白酒、鹏华中证银行,这些都是分级基金,足以证明分级基金的生命力多么顽强.
黄金指数基金:博时黄金借助蚂蚁金服的力量,在规模方面超越华安黄金ETF,如果不是监管机构不待见支付宝的黄金红包,估计博时黄金的规模还会更大,66.77亿黄金指数基金等价于23.8吨的黄金。华安没必要气馁,博时黄金是蚂蚁卖的,你们的黄金是自己卖的,这点很重要!
指数基金规模占比分布
指数基金总数为616只(剔除联接基金与分级子基金),马太效应的强者恒强在指数基金行业更为显著,前述规模Top25指数合计规模月2726亿,约占整个指数基金总规模4850亿的56.2%。
二、指数基金供应商的规模统计
布局指数基金是一件非常烧钱的事情,一旦兵马钱粮跟不上,所养指数基金极大可能将夭折,在618只(剔除联接基金与分级子基金)指数基金中,约有366只基金规模小于2亿元,这些基金估计距离夭折不远了,接下来我们看到都是指数基金大户。
指数供应商规模排名
指数供应商点评
(1)华夏基金 :不仅有上证50ETF、还有沪深 300ETF,两个大家伙加起来就是567亿,还有一个50亿左右的华夏亚债,中小板ETF、恒生ETF,MSCI中国A股ETF,以及老郑最喜欢的AH50,基本把宽基指数风口霸占的差不多了。若论指数基金布局,华夏首屈一指吧。
(2)富国基金:富国分级三剑客,中证军工、国企改革、创业板合计规模270亿元,富国开创主题指数分级这条康庄大道,让分级基金从宽基指数与行业指数,跨越到主题指数,主题是什么,主题就是销售噱头,有噱头的基金才好卖,规模才能大!富国沪深300还是中国第一个指数增强基金。对了,富国还有一个智慧与美貌集一身的富二姑娘!
(3)易方达基金:易方达上证50指数、H股ETF、创业板ETF,深证100四个主力基金合计规模约300亿,当然还布局各种行业分级、黄金ETF、债券ETF估计数量最多,当然迷你的指数基金也不少。
(4)华安基金:上证180ETF200亿、黄金ETF50亿、MSCI中国23亿,这三个主力产品合计规模273亿,经常有人诟病说上证180ETF约95%都是国家队的钱,我只想说一句,有本事你们也让国家队买你们的ETF啊!
(5)南方基金:他们就两个基金500ETF、大数据100,其他基金不用看了,我觉得南方唯一最大的优势就把500ETF做大了,据说也有不少国家队资金。
表:中证500ETF十大持有人
接下来的嘉实基金与华泰柏瑞各有一个200亿的沪深300ETF;汇添富有一个上海国企ETF;鹏华有一堆分级基金还有一个规模不大香港银行、香港中小企;招商有证券分级、白酒分级等等,招商白酒去年75%全市场业绩第一;博时基金有黄金ETF,还有一个沪深300指数增强;最后不得不说的就是国泰基金,有食品、地产、有色分级,还有证券ETF与军工ETF,这些都不及梁美女给人的印象深,她就是国泰指数的一面旗帜。对了还有广发的老罗也不错,旗下那么多行业指数基金,但是规模都不大,这都让老罗操碎了心……这次就说到这里。
Over!
作者:郑志勇 集思录副总裁、合晶睿智创始人。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金,从事金融产品研究与设计工作十余年。专注于产品设计、量化投资、资产配置相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究,同时也编著十余本书籍。微信: hejingruizhi
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