夏乙 李根 发自 凹非寺 
量子位 报道 | 公众号 QbitAI

几个小时前，搜狗招股书正式披露。

这是一份长达200页的全英文文件，其中详细列写了搜狗财务、股权、竞争格局、未来规划，以及风险预期等相关信息。干货很多，但估计有耐心看完的人不多……

量子位赶紧把核心要点从种摘录出来。

未来，搜狗拟以“SOGO”为证券代码登陆纽交所，并借助IPO公开募集6亿美元(39.5亿元)资金。摩根大通、瑞士信贷、高盛、中金等将是主承销商，华兴资本将担任副承销商。

财务信息显示，2014、2015和2016连续三年，搜狗的总营收分别为：3.86亿美元(25.4亿元)、5.92亿美元(39亿元)和6.60亿(43.5亿元)美元。

同期，搜狗的税前净利润分别为：-2680万美元(亏损1.7亿元)、1.09亿美元(7.18亿元)，5610万美元(3.7亿元)，2017年上半年则净入3880万美元(2.5亿元)。

股权信息显示，在搜狗上市前，董事长张朝阳持股比例9.2%，CEO王小川持股比例5.5%。机构股东，搜狐持股37.8%，腾讯持股43.7%。

根据协议，搜狗上市三年内，董事会的7个席位中有4席由搜狐任命，2席由腾讯任命，还有一个属于搜狗CEO，这个职位截至目前还一直是王小川。

另外，这份招股书中招股书里，搜狗总计提到90次人工智能（AI）。人工智能概念被搜狗放在重要位置提及。搜狗自称“站在AI研发的前沿，并且有明确的路线图，AI也是智能硬件的关键推动力。

无论是搜狗列举的自身七大竞争优势，还是未来的六大战略，人工智能都有居住轻重的地位。搜狗还提到为了应对未来的竞争，还将继续加强研发投入，特别是在AI技术方面。

从某种程度上说，搜狗将成为第一个赴美上市的中国AI概念股。所以搜狗IPO上市，也将直接检验华尔街对于新兴AI概念公司的判断。

受搜狗影响，搜狐股价今晚开盘大涨。大吉大利~

下面，是更详细的数据信息。

财务

先看营收。

2014、2015和2016连续三年，搜狗的总营收分别为：3.86亿美元(25.4亿元)、5.92亿美元(39亿元)和6.60亿(43.5亿元)美元。

其中搜索及搜索相关广告为主营收入项，分别贡献：3.58亿美元(23.6亿元)、5.40亿美元(35.6亿元)和5.97亿美元(39.4亿元)，分别占比：92.7%，91.2%，90.5%。

如果看最新的2017年上半年，搜狗总营收为3.73亿美元，2016年上半年同期总营收为3.23亿美元。其中搜索广告盈利模式，分别贡献3.29亿美元和2.94亿美元，对应占比88.2%和91%。

再看营收成本。

为实现上述营收，搜狗连续三年的营收成本情况为：2014年成本支出1.66亿美元(10.9亿元)，2015年成本支出2.48亿美元(16.4亿元)，2016年成本支出3.03亿(19.9亿元)美元，2017年上半年成本支出则为1.93亿美元(12.7亿元)。

其中，2014-2016年连续三年的运营支出分别为：2.53亿美元、2.42亿美元，2.86亿美元，2017年上半年为1.43亿美元。

研发支出方面，2014-2017上半年的情况为：1.23亿美元(8.1亿元)、1.31亿美元(8.6亿元)、1.38亿美元(9亿元)，7130万美元(4.7亿元)。

运营利润方面，2014-2017上半年分别是：-3190万美元、1.02亿美元、7160万美元，3770万美元。

三看净利。

还是2014、2015和2016连续三年，搜狗的税前净利润分别为：-2680万美元(亏损1.7亿元)、1.09亿美元(7.18亿元)，5610万美元(3.7亿元)，2017年上半年则净入3880万美元(2.5亿元)。

最后看现金流。

截至2017年6月30日，搜狗账面持有的现金和现金等价物总额为3.109亿美元(20.5亿元)。

管理层

图搜狗的董事会共有7个席位，目前确定的成员包括董事长张朝阳，以及三名董事：搜狗CEO王小川、腾讯COO任宇昕、搜狐代理CFO吕艳峰，另有三个董事会席位空缺。

招股书中列出的搜狗管理层，包括CEO王小川，2016年任命的COO茹立云、CTO杨洪涛、CMO洪涛、以及2017年7月任命的CFO邓秀峰和副CFO（Deputy Chief Financial Officer）周毅。

股权结构

招股书披露了截止2017年9月30日，搜狗管理层、董事会成员以及主要股东的持股情况：

在搜狗上市前，所有董事会成员和高管总共持有A类普通股57,095,000股，持股比例16.5。其中，董事长张朝阳持有A类普通股32,000,000股，持股比例9.2%，CEO王小川持有A类普通股19,200,000股，持股比例5.5%。

搜狗主要的机构股东是搜狐和腾讯，搜狐持有A类普通股3,720,250股、B类普通股127,200,000股，总共持股比例37.8%；腾讯持有B类普通股151,557,875股，持股比例43.7%。

虽然最大的股东是腾讯，但搜狗的控制权，还是掌握在搜狐手中。

公司的控制权

搜狗上市后依然是搜狐的子公司，搜狐通过与最大股东腾讯签订投票权协议，掌握了大部分董事会席位。

搜狗的股票分为A类普通股和B类普通股，二者的区别在于投票权和转换权益不同。B类普通股的投票权是A类普通股的10倍，A类普通股不可转换为B类普通股，但B类普通股随时可以转换为A类普通股。

上市后，搜狗的控股母公司搜狐、腾讯以及搜狗管理层将通过控制持有A类和B类普通股的比例，以保障一定比例的投票权。

根据搜狐、腾讯和搜狗签订的投票权协议（Voting Agreement），搜狗上市三年内，董事会的7个席位中有4席由搜狐任命，2席由腾讯任命，还有一个属于搜狗CEO，这个职位截至目前还一直是王小川。

三年后，搜狐有权更改董事会的规模和构成，将能够任命大部分董事，只需给腾讯留至少一个席位。

通过持有B类普通股，搜狐和腾讯享有搜狗的控制权，凡是需要股东投票决定的事务，二者都有权决定。

无处不在的AI

招股书里，搜狗总计提到90次人工智能（AI），7次机器/深度学习，9次自然语言处理。

显而易见，人工智能概念被搜狗放在重要位置提及。搜狗自称“站在AI研发的前沿，并且有明确的路线图……重点关注自然交互和知识计算，在语音、图像、机器翻译、问答等方面有重大突破，并且已经成功融入搜狗的产品和服务中”。

谈到行业时，搜狗表示：网络搜索引擎是AI最主要的应用领域之一。与此同时，搜索所需要的核心功能和数据，也是AI发展的基石。因此，搜索企业处于最有利的位置来利用新的人工智能产品和服务。AI也是智能硬件的关键推动力。

搜狗列举了自身的七大竞争优势：中国搜索和互联网市场的领先者、个性化的在线搜索服务、先进的大数据能力、已被证明的前沿AI技术、已被证明的业绩增长能力、与股东的战略合作（量子位注：应该主要指的是腾讯）、有洞察力的领导团队和技术驱动文化。

而搜狗的六大未来战略则是：拓展搜索市场、开发下一代人机接口、解锁大数据价值、继续研发AI技术、提高变现能力、寻求战略投资和结盟。

搜狗还提到为了应对未来的竞争，还将继续加强研发投入，特别是在AI技术方面。搜狗也列举了他们的核心AI技术：语音识别、图像识别、语义理解、机器翻译、知识计算。

在描述所在行业的时候，搜狗提到几个要点：1、中国的搜索市场还有巨大的增长空间 2、AI和大数据正在创造新的机会 3、信息技术演进以及主要的影响因素：技术，特别是AI技术。

此外搜狗还列举了在AI领域已经取得的成立，例如在竞赛中获奖，与清华成立AI研究机构，汪仔机器人登录电视节目《一站到底》等。

招股书全文

对这份文件感兴趣的同学，可以在量子位微信公众号（QbitAI）后台回复“sogo”四个字母，即可获得传送门地址。

另外，推荐一篇延伸阅读：

《13年搜狗创业史，20载王小川往事》

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